Crypstarter (mã token CST) là một mạng lưới blockchain được xây dựng để giúp các công ty khởi nghiệp tiếp cận cuộc cách mạng công nghệ mới và gây quỹ từ cộng đồng của Crypstarter. Được xây dựng với Cosmos SDK, Crypstarter blockchain sử dụng công nghệ tiên tiến để cung cấp tốc độ xác thực giao dịch cao lên tới 40.000 TPS, tính ổn định và bảo mật mạnh mẽ cho các ứng dụng, hệ thống và cộng đồng phi tập trung.

Các dự án startup được niêm yết trên nền tảng crowdfunding của CST đều được các quỹ đầu tư đối tác xác thực cũng như cộng đồng Crypstarter kiểm duyệt thông qua cơ chế DAO. Lĩnh vực đầu tư của nền tảng gọi vốn CST không chỉ gói gọn trong DeFi hay blockchain như các launchpad khác mà còn mở rộng ra các công nghệ tiềm năng khác như AI, BigData, Công nghệ xanh (xe điện, năng lượng mặt trời,…),…. Cho nên, có thể nói giá trị tương lai của CST không chỉ ở thị trường DeFi hay blockchain mà ứng dụng cuộc sống và xã hội mang tính bền vững hơn các dự án blockchain đơn thuần khác.

Không chỉ dừng lại ở việc xây dựng một hệ sinh thái với các ứng dụng blockchain vào các mô hình kinh doanh riêng lẻ của các dự án blockchain hay DeFi khác, Crypstarter còn được phát triển với mục tiêu tạo ra một Nền kinh tế mở có tính liên kết cao trong Hệ sinh thái của nó, nơi tất cả những người tham gia đều có thể thu được lợi nhuận thông qua đóng góp của mình.

Công nghệ blockchain có thể tương tác giúp nền kinh tế toàn cầu mạnh mẽ hơn thông qua phân cấp, trách nhiệm giải trình thông qua tính minh bạch và hiệu quả thông qua giá trị có thể lập trình bởi smart contract. Chúng tôi cũng cung cấp một môi trường thân thiện với người dùng cho phép các doanh nghiệp tiếp cận công nghệ blockchain cũng như phát triển và gây quỹ từ cộng đồng của chúng tôi.

CST giải quyết vấn đề gì?

Mặc dù blockchain có rất nhiều ưu điểm so với các thị trường tài chính truyền thống như tính minh bạch, bảo mật, tốc độ giao dịch xuyên biên giới cực nhanh với chi phí rẻ. Nhưng rủi ro lớn nhất ở thị trường crypto và DeFi nói chung là tính biến động giá rất cao. Trong khi đó các công ty startup cần được đảm bảo giá trị được đầu tư ban đầu xuyên suốt tiến độ giải ngân (milestone). Cũng như các nhà đầu tư cộng đồng hiện nay thường chỉ có thể pre-sale các sản phẩm của startup trên Kickstarter, Indiegogo chứ khó lòng mua và sở hữu cổ phần của các công ty startup tiềm năng. Vì thế, Crypstarter được ra đời với mục tiêu giải quyết các nút thắt để các công ty startup, quỹ đầu tư cũng như cộng đồng tìm đến nhau để xây dựng một nền kinh tế mở bền vững trên nền tảng blockchain.

– CST kết nối các nhà đầu tư cộng đồng với các công ty startup tiềm năng thông qua một nền tảng kêu gọi vốn cộng đồng của Crypstarter (Crypstarter crowdfunding platform – CCP). Đồng thời, CST phát triển một giao thức xác thực đầu tư mới là Proof of Investing (POI) bằng chứng xác thực đầu tư.

– CST cũng đã thiết kế một mô hình cấu trúc tài chính độc đáo để đáp ứng đầy đủ các yêu cầu cần thiết để vận hành nền kinh tế và mang lại lợi thế tối đa cho những người tham gia, phù hợp với sứ mệnh của nó và đồng thời xây dựng phát triển protocol (giao thức) Ngân hàng Tự trị Phi tập trung – Decentralized Autonomous Banking (DAB) với CST Treasury (Kho bạc) của mình để đảm bảo giá trị của CST Token. Đối với các công ty startup, DAB sẽ mua lại CST Token của startup tại thời điểm giải ngân và đem đốt. Đồng thời DAB trả cho startup bằng DAI/UST đúng với giá trị CST ở thời điểm chốt đầu tư ban đầu bất chấp giá CST Token ngoài thị trường. Như vậy, các công ty startup sẽ được đảm bảo giá trị đầu tư của mình không bị sụt giảm theo milestone.

Đặc điểm nổi bật của CST

CST là nền tảng gọi vốn cộng đồng được chứng thực bởi chuyên gia và cộng đồng. Nền tảng gọi vốn cộng đồng CST được xác thực bởi các quỹ đầu tư đối tác và chính cộng đồng thông qua bằng cơ chế DAO. Ngoài ra, CST còn có sự tham gia của các nhà cung cấp dịch vụ (Service Provider) liên quan đến khởi nghiệp như luật sư, tư vấn kinh doanh, cố vấn, kiểm toán viên,… để đảm bảo mọi thứ đều được minh bạch và bảo vệ pháp lý với các nhà đầu tư cộng đồng. Cho nên nền tảng gọi vốn của CST bảo vệ tốt hơn cho nhà đầu tư cộng đồng so với các nền tảng gọi vốn cộng đồng hiện nay như KickStarter, Indiegogo,…

CST được thiết kế để tăng giá trị và phát triển nền kinh tế mở bền vững. CST Token được hỗ trợ bởi một kho bạc ngày càng tăng giá trị tích lũy tự động bằng nhiều hình thức đầu tư ổn định, an toàn của DAB. Dự án đã tạo ra một loại tiền tệ có thể liên tục tăng sức mua bất chấp điều kiện thị trường.

Tính thanh khoản được bảo vệ. CST LP (Liquidity Pool) được sở hữu và bảo vệ bởi chính DAB. DAB sở hữu gần như toàn bộ thanh khoản, giúp duy trì sự ổn định giá cả và thu nhập ngân quỹ. Với tính thanh khoản thuộc sở hữu của giao thức, CST được bảo vệ khỏi các điều kiện thị trường biến động như thị trường crypto.

CST bảo vệ giá trị vốn đầu tư cho startup. Với các startup nhận CST theo tiến độ sẽ rất lo lắng nếu giá CST xuống mức gía theo lúc ban đầu. CST Treasury sẽ chịu trách nhiệm mua lại các CST đó và trả cho các startup đồng DAI/UST theo đúng giá CST lúc ban đầu các startup chốt deal bất chấp giá thị trường CST Token thấp hơn ban đầu . Như vậy, công ty startup sẽ luôn nhận đúng giá trị vốn đầu tư ban đầu mà không cần lo lắng về tính biến động giá đồng CST ngoài thị trường.

Cách thức hoạt động của CST Treasury.

Ở bất cứ nền kinh tế nào khác, các ngân hàng trung ương  quản lý và tích trữ tiền tệ bằng nhiều loại tài sản khác nhau (USD, vàng, ngoại tệ, trái phiếu,…). Ngân hàng trung ương luôn là trung tâm quản lý, phát hành và kiểm soát giá trị đồng tiền cho nền kinh tế đó. Tương tự như vậy, Ngân hàng Tự trị Phi Tập trung – Decentralized Autonomous Banking (DAB) của Crypstarter cũng là giao thức tiền tệ kỹ thuật số dự trữ phi tập trung bằng tích trữ tài sản kỹ thuật số tập trung dựa trên token CST. Mỗi CST sẽ được hỗ trợ bởi một nhóm tài sản kỹ thuật số (DAI, UST,…) trong CST Treasury (kho bạc) của DAB. Yếu tố này khiến DAB giống như một ngân hàng trung ương vì nó sử dụng các tài sản kỹ thuât số dự trữ như DAI, UST để quản lý giá trị của nó và giúp cho CST giữ được giá trị tốt hơn so với những token khác.

Mặc dù CST token trông như một stablecoin nhưng giá trị đồng CST thả nổi theo thị trường và CST được hỗ trợ bởi tài sản kỹ thuật số nhưng không được cố định ở một mức giá nhất định. Và mức giá của CST sẽ luôn được điều chỉnh để không thấp hơn một mức giá tối thiểu được hỗ trợ bởi rổ tài sản trong CST Treasury, ta gọi đó là mức giá hỗ trợ tối thiểu (Risk Free Value – RFV). Mức RFV hay danh mục asset tài sản này có thể được điều chỉnh bởi quyết định của cộng đồng thông qua cơ chế DAO.

Và nhiệm vụ của DAB là đảm bảo chi trả đúng giá trị khoản đầu tư của startup theo tiến độ bất chấp giá thị trường của CST Token, gia tăng tích trữ tài sản tự động và ngân sách điều tiết và giữ giá trị của đồng CST luôn trên RFV đó. Nên có thể nói, DAB là trái tim và trung tâm của hệ thống và nền kinh tế mở blockchain Crypstarter.

Nguồn thu nhập tích trữ tài sản của CST Treasury đến từ 3 nguồn chính: đúc (mint) CST token và bán với giá chiết khấu so với giá thị trường thông qua Trái phiếu Bonding, phí thanh khoản (Liquidity Provider) và điểm đặc biệt là CST Treasury sẽ tự động thực hiện các hoạt động đầu tư sinh lời để liên tục gia tăng tích trữ tài sản kỹ thuật số để đạt được sự ổn định về giá và đảm bảo giá trị đầu tư cho startup trong khi duy trì giá CST thả nổi theo thị trường mà không phụ thuộc và việc bán trái phiếu bonding.

Mỗi một đồng CST được mint ra và bán thông qua trái phiếu bonding sẽ bao gồm giá trị tối thiểu RFV + phí bảo hiểm. Với số DAI, UST thu được từ bán CST đó sẽ được DAB chia ra 2 phần cho vào 2 Treasury khác nhau là Backing Treasury (Kho bạc hỗ trợ) và Investment Treasury (Kho bạc đầu tư).

– Backing Treasury (BT): DAB sẽ gửi vào kho bạc hỗ trợ mức 200% RFV. Ngoài ra, 50% lợi nhuận từ công việc đầu tư ở Investment Treasury cũng được đưa vào Backing Treasury. Nhiệm vụ của BT là kho bạc đảm bảo chi trả reward cho stacking hệ thống thông suốt và điều tiết giá thị trường của CST Token đảm bảo trên mức RFV.

– Investing Treasury (Kho bạc đầu tư): Đây là sự khác biệt của CST Treasury  so với các dự án Crypto có Treasury khác và mang DAB đến gần với các ngân hàng kinh tế hơn. Đó là số tài sản còn lại sau khi đưa vào Backing Treasury sẽ được đem đi đầu tư sinh lời để gia tăng số tài sản tích trữ của hệ thống. Trong đó, 30% số tài sản sẽ được DAB đầu tư hỗ trợ các dự án của Crypstarter thông qua quyết định cộng đồng Crypstarter biểu quyết với DAO, 70% số tài sản còn lại Crypstarter sẽ đầu tư (đa số là các hoạt động thu nhập ổn định, hệ số an toàn cao như LP, stacking, lending) để gia tăng tài sản tích lũy và 50% lợi nhuận đầu tư thu được đưa vào Backing Treasury. Sau đó, 50% còn lại tiếp tục đem đi đầu tư.

Như vậy, ta có thể thấy với DAB, tài sản tích lũy trong CST Treasury không chỉ từ nguồn bán trái phiếu Bonding như các dự án khác (ví dụ Olympus DAO) mà còn được liên tục gia tăng tự động với các hoạt động đầu tư. DAB với CST Treasury giúp nền kinh tế mở của Crypstarter càng ngày càng vững chắc giá trị, đảm bảo thanh khoản và giá trị cho tất cả hoạt động toàn hệ thống.

Ngoài ra, với các công ty startup, DAB cũng sẽ chịu trách nhiệm mua CST khi công ty startup được giải ngân theo tiến độ (milestone) và trả cho startup DAI hoặc UST đúng với giá trị của CST Token lúc giá trị vốn ban đầu bất chấp giá trị CST token thị trường lúc ấy ra sao. Số CST thu được sẽ đem đi đốt (burn) để đảm bảo nguồn cung CST trên thị trường không bị pha loãng gây mất giá. Đồng thời, startup vẫn đảm bảo nhận được đúng số tiền kêu gọi đầu tư mà không cần quan tâm biến động giá CST trên thị trường.

Có thể thấy, DAB hoạt động rất giống mô hình một ngân hàng trung ương thực thụ và nó không chỉ là giữ các tài sản kỹ thuật số như các dự án khác (ví dụ Olympus DAO) mà còn gia tăng tài sản tích lũy bằng đầu tư mà không phụ thuộc vào các việc bán trái phiếu bonding. Đảm bảo giá trị nền kinh tế mở của CST càng ngày càng vững chắc hơn và mọi hoạt động trơn tru, nhanh chóng.

Các công cụ chính sách tiền tệ của CST

DAB có hai cơ chế chính được giao thức sử dụng để thực hiện các mục tiêu chính sách tiền tệ của CST bao gồm: Staking và Bonding (Bond).

Staking

Staking là môt chiến lược tích lũy giá trị chính của CST. Các nhà đầu tư stake CST của họ trên trang web Crypstarter để kiếm phần thưởng rebase. Phần thưởng rebase đến từ số tiền thu được từ việc bán Bond và có thể thay đổi dựa trên số lượng CST được đặt trong giao thức và tỷ lệ phần thưởng do chính sách tiền tệ đặt ra.

Khi bạn staking, bạn khóa CST và nhận được một lượng sCST (token stacking reward của CST) bằng nhau (với tỷ lệ 1:1). Số dư sCST của bạn sẽ tự động tăng trở lại vào cuối mỗi kỳ. sCST có thể chuyển giao và do đó có thể kết hợp với các giao thức DeFi khác.

Bonding

Bonding là chiến lược tích lũy giá trị thứ cấp của Crypstarter. Nó cho phép Crypstarter có được thanh khoản của riêng mình và các tài sản dự trữ khác như DAI, UST (Terra USD) bằng cách bán CST với mức chiết khấu để đổi lấy những tài sản này. Giao thức báo giá liên kết với các điều khoản như giá Bond, số lượng token CST được hưởng từ liên kết và thời hạn yêu cầu. Người liên kết có thể yêu cầu một số phần thưởng (token CST) khi họ trao và khi kết thúc thời hạn xác nhận, toàn bộ số tiền sẽ được yêu cầu.

Bond cho phép Crypstarter tích lũy thanh khoản của riêng mình. Dự án gọi là Protocol Owned Liquidity (POL) thanh khoản của riêng mình. Thêm POL đảm bảo luôn có thanh khoản bị khóa trong các nhóm thanh khoản (Liquidity Pool – LP) để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động thị trường và bảo vệ chủ sở hữu token. Kể từ khi Crypstarter trở thành thị trường của riêng mình, ngoài sự chắc chắn bổ sung cho các nhà đầu tư CST, giao thức tích lũy ngày càng nhiều doanh thu từ phần thưởng LP củng cố kho bạc của dự án.

Proof of Investing (POI) – Secondary Market – NFT market

Proof of Investment (POI) Bằng chứng đầu tư là NFT mà nhà đầu tư nhận được khi một thỏa thuận đầu tư được ký kết, ngoài các lợi ích khác mà một thỏa thuận thông thường sẽ mang lại, chẳng hạn như cổ phần của doanh nghiệp. POI ghi lại số tiền CST đã được đầu tư vào doanh nghiệp và đổi lấy bao nhiêu cổ phiếu và token của nó.

POI có thể được chia thành nhiều phần và bán lại cho các nhà đầu tư mới trong các giao dịch mới, trong đó giá cổ phiếu và token của công ty không nhất thiết phải giữ nguyên như trong giao dịch đầu tiên. Sau khi thỏa thuận mới được ký kết, POI ban đầu sẽ bị hủy và các POI mới được tạo. Tất cả các POI mới vẫn đăng ký Hợp đồng thông minh đầu tư điều chỉnh giao dịch đầu tư ban đầu để chủ sở hữu POI mới có thể nhận được phần thưởng đặt cược theo số cổ phần mà họ sở hữu.

Ví dụ: nhà đầu tư A đầu tư vào doanh nghiệp X và ký một thỏa thuận trị giá 1000 CST để đổi lấy 5000 cổ phiếu và 10000 token Xs. Nhà đầu tư B muốn mua 2000 cổ phiếu X từ nhà đầu tư A, vì vậy anh ta thương lượng một thỏa thuận mới với A. Thỏa thuận mới là 2000 cổ phiếu X và 2000 token X với giá 500 CST, có nghĩa là nhà đầu tư A sẽ bán 40% cổ phần của mình và 20% token Xs của anh ấy cho 500 CST.

Khi giao dịch được thực hiện, nhà đầu tư B được cung cấp POI mới cho biết rằng anh ta đã đầu tư 500 CST cho 2000 cổ phiếu và 500 token X. Mặt khác, nhà đầu tư A đã thu được 500 CST từ việc bán, trong khi giữ 3000 cổ phiếu và 800 token. POI của anh ấy cũng bị loại bỏ và thay thế bằng một POI khác với số tiền bằng 60% so với ban đầu, tức là A đã đầu tư 600 CST cho 3000 cổ phiếu và 6000 token.

Phần thưởng đặt cược từ thỏa thuận đầu tư ban đầu mà A đã ký hiện được chia với 60% cho A và 40% cho B khi được trao.